助力复产复工,期货人在行动 | 国泰君安助力橡胶产业链锁定加工利润
日期:2022-05-20 点击次数: 来源:国泰君安期货
国泰君安助力橡胶产业链锁定加工利润
今年3月份以来,受新冠疫情对经济活动的影响,大宗商品价格走势呈现巨大波动,上海期货交易所的天然橡胶RU2209合约,从14400元/吨下跌到最低点12410元/吨,波动幅度超过10%,在疫情导致需求不振及价格巨大波动的环境下,上游加工厂原材料面临滞销和价格暴跌的双重风险。国泰君安风险管理有限公司在此期间主动运用期货、期权等金融衍生品工具,协助橡胶产业链企业预售产品及锁定加工利润。
事件背景
国内某头部橡胶原材料生产企业A为我司长期合作战略客户,其天然橡胶加工厂遍布国内、东南亚及非洲地区多个国家,产能位居全国前列。2022年3月份以来,多地在疫情防控之下,城市运输严重受阻,商用车产销大幅下滑,终端轮胎企业受制于库存压力导致开工率大幅下滑。A企业生产的天然橡胶产品销售面临极大的挑战,销路不畅及销售量难以起来的严峻问题。
解决方案
疫情当前,为保障业务合作的开展,国泰君安风险管理有限公司启用居家办公、24小时办公值守等举措,在4月初,公司在RU2209合约价格13845元/吨时以基差点价形式向A企业采购其生产的1000余吨泰国混合橡胶,货值超过1300万人民币,交货期5月底。
A企业属于稳定型的原材料初级加工企业,每个月有一定的生产指标,以此保障企业的正常生产活动,而本身大宗商品的价格波动又是巨大的,特别是在3月份以来疫情的影响下,产品销路不畅,导致了工厂采购面临巨大的价格风险和资金纾困风险。与传统现货贸易不同,传统现货贸易生产企业只有在找到销路的时候才能实现产品的销售,企业的经营活动处于比较被动的地位,国泰君安风险管理有限公司提前和A企业签订购销合同,同时在上海期货交易所的天然橡胶合约进行卖出套期保值,运用期货的套期保值功能,避免了价格的波动对公司产生的经营风险。